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好比熱門演唱會一樣的人潮洶湧-波克夏年會 |
看別人的解讀: 不如直接看看本人的說法吧!
看了那麼多書在講巴菲特的投資理念,不論是採訪稿、整理講稿、談話收錄,甚至一本本甚至連授權都沒有就掛名巴菲特的坊間投資叢書...,那不如直接看看巴菲特親筆紀錄的年報吧!這個想法從看完Buffett's Bite之後,就一直放在心上,最近有了一點時間,開始來看看1957-1970年之間,巴菲特還沒買波克夏之前的巴菲特合夥人期間的合夥人信。
簡單來看,巴菲特這段時間是以代操或是所謂私募基金的方式,幫其家人與合夥人進行價值型投資操作,那段期間,巴菲特還沒遇到查理,所以他還是依照之前在哥倫比亞大學的投資啟蒙老師葛拉漢的方式進行投資,也就是找尋被低估到極致甚至低於清算價值的公司進行投資。
合夥人們從一開始的家人(第一年只有三個合夥人),慢慢延伸到家族朋友、慕名而來的投資人。
不同於一般市面上的避險基金(2,20)的收費,固定2%管理費,表現績效的20%。巴菲特的合夥人投資的金額內沒有固定的手續費或是內扣的管理費,所以,他只是很誠懇的說,我們會朝著打敗道瓊指數的方向努力。那麼,巴菲特是如何收費的呢?
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